近期，中國領先的院外醫藥數字化綜合服務平臺——藥師幫股份有限公司（09885.HK）正式發布2024年度財務報告。在醫藥行業加速數字化轉型的背景下，藥師幫以“技術驅動生態協同”為核心戰略，交出了一份營收穩健增長、生態價值持續釋放的亮眼成績單。
財報顯示，藥師幫全年實現營業收入179.04億元，同比增長5.5%，經調整凈利潤1.57億元，同比增長20%，歸母凈利潤超3000萬元，全面實現扭虧為盈，經營活動現金凈流入6.56億元，同比增長45%，服務覆蓋全國超82萬家基層醫療機構與零售藥店。通過深化供應鏈效率、拓展全域服務場景以及賦能產業鏈上下游伙伴，藥師幫進一步鞏固了其在院外醫藥流通領域的創新引領地位。
營收穩健增長，數字化驅動全鏈路效率躍升
2024年，藥師幫持續聚焦醫藥流通領域的痛點，通過數字化技術優化供應鏈體系，實現了從采購、倉儲到配送的全鏈路效率優化。其財報顯示，公司兩大核心業務板塊“平臺”與“自營”實現營收與利潤雙增長。平臺業務主要系向上游賣家在平臺銷售金額中收取傭金，2024年收入8.81億元，同比增長0.9%，營收占比約5%，公司平均傭金率3.3%（2023年為3.2%）；自營業務收入達到169.73億元，同比增長5.8%。
在技術投入方面，藥師幫全年研發費用同比增長0.6%，重點布局AI智能選品、動態庫存預測及物流路徑優化系統。通過先進的AI能力與藥師幫SaaS產品矩陣進行深度融合，推動數字化和AI技術應用潛力的全面釋放。例如，基于大數據分析的同城配送服務已覆蓋全國15個城市，開通了146條物流線路，單位履約成本下降12.87%。通過數智化工具，藥師幫正在將傳統醫藥流通的‘人找貨’模式升級為‘貨找人’的精準匹配，讓每一家基層藥店都能享受高效、低成本的供應鏈服務。
此外，藥師幫的增值服務板塊表現亮眼，金融科技解決方案累計為9500家終端用戶放款82.75億元，同比增長40%，其中，下游連鎖藥店客戶訂單融資產品累計放款65.16億元，同比增長42.8%，優化了藥店用戶的資金流管理，提升了用戶的采購黏性；AI驅動下，SaaS服務收入占比快速提升，SaaS工具“掌店易”用戶數突破6萬，幫助231個城市買家鏈接了社保，成為藥店數字化管理的有效利器。多元化的服務矩陣不僅增強了用戶黏性，也為公司開辟了新的增長曲線。
藥師幫多年深耕基層市場，使其掌握海量生產-銷售的全產業鏈數據，通過一系列數字化營銷方案，藥師幫能幫助合作藥企提高銷售額，監控相關產品的生命周期，不斷為合作藥企提供市場反饋，幫助其改進產品策略；在另一邊，對于消費者購買藥品的行為特征，藥師幫通過供應鏈的極致管理和運營，在其產品建設決策上幾乎能做到“彈無虛發”，避免了從研發到上市中大量損失的邊際成本。
生態協同再升級，打造醫藥產業共贏新模式
截至財報發布，藥師幫在其賽道上牢牢占據領先的市場份額，穩居院外醫藥產業第一的位置。根據財報數據，截至2024年12月31日，公司擁有約15000個上游賣家及超過820000個下游注冊買家。
2024年，藥師幫進一步強化“平臺+自營”戰略，通過開放合作與資源整合，推動醫藥產業鏈的協同發展。目前，藥師幫已與國內約500家品牌藥企達成深度合作，共建“直供專線”，幫助藥企提升觸達下沉市場終端的效率，其中，超千萬銷量的品種就達到了11個。
在生態布局上，藥師幫在2024年積極拓展“互聯網醫藥+基層醫療服務”融合場景。持續打造旗下子品牌“光譜小屋”的基層智慧醫療整體解決方案，逐步推出“未來光譜“系列POCT輔助診斷設備，已推出的“未來光譜慢病檢測儀”、“未來光譜免疫小方盒”全面賦能基層醫療機構和基層醫生，應用于快病治療、慢病檢測管理、流行病監測治療等場景，通過數字技術實現“線上遠程云檢”，簡化診斷流程，為醫生提供精準診斷參考，提升基層患者診療服務質量與診斷效率，推動優質醫療資源、服務下沉基層市場。
如今的藥師幫，數字化底色更加明顯。2024年，公司旗下SaaS、“光譜小屋”等數字化業務將接入AI大模型，加速向“AI數字化醫藥服務網絡”轉型。在醫藥數字化趨勢、AI技術以及醫療政策紅利疊加下，藥師幫的業務潛力與當前股價之間或形成顯著的預期差，未來藥師幫的估值邏輯有望重塑。
院外醫藥生態鏈迎數字化增長，藥師幫優勢明顯
我國院外醫藥市場規模超萬億，但數字化滲透率不足30%。醫保集采、帶量采購等政策倒逼藥企渠道下沉，縣域醫療升級催生數字化剛需。
在"健康中國2030"戰略與處方外流趨勢推動下，中國院外醫藥市場正經歷結構性變革。面向2025年，這片藍海市場中，數字化技術成為破局關鍵——傳統流通模式因信息不對稱、供應鏈低效等問題制約發展，而以藥師幫為代表的數字化平臺，憑借創新生態重塑能力，正構建起行業新格局。
在"政策+技術+需求"的三重共振下，藥師幫通過持續的技術創新與生態協同，已逐步從交易平臺升級為產業基礎設施。從傳統醫藥流通商進化為AI驅動的醫療生態平臺，藥師幫構建的數字化基礎設施不僅打破行業效率天花板，更通過技術平權讓優質醫療資源惠及基層人群，這種"商業價值與社會價值"的雙重突破，或將重新定義院外醫藥市場的競爭格局，當前，醫藥板塊處于估值底部，藥師幫卡位優勢明顯，在“AI+醫療”新敘事的加持下，藥師幫股價將重新迎來重估，開辟新的成長路徑。
